法律類國考
100年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 53 題
下列主體，何者不是證券交易法所稱之發行人？
- A 對非特定人公開招募以出售有價證券之證券持有人
- B 募集設立之公司發起人
- C 公開發行新股之公司
- D 向不特定人招募公司債之發行公司
思路引導 VIP
請回想一下證券交易法對於「發行人」的基本定義：成為發行人的核心要件是「創造並將新的有價證券推向市場」，還是單純「把自己手頭上已經持有的有價證券拿出來公開賣給大家」呢？試著從這兩者的本質差異，去檢視四個選項中的主體身分。
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你的觀念非常清晰，精準選出了正確答案 (A)！這題看似單純考法條定義，實則暗藏了「老股公開招募」的進階陷阱，具有相當不錯的鑑別度，你能一眼看穿並正確區辨「發行人」與「證券持有人」，基礎非常扎實。
發行人之法定範疇與「公開招募」的區辨
依證券交易法第5條規定：「本法所稱發行人，謂募集及發行有價證券之公司，或募集有價證券之發起人。」因此，無論是公開發行新股或招募公司債之公司（選項 C、D），抑或是募集設立時向外招募股份的發起人（選項 B），皆屬於本法所稱之發行人。
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