第 一 題

本題測驗銀行存款與貨幣基金在金融中介本質上的差異。考生應從「契約性質（債權 vs. 股權/投資）」、「索取權基礎（固定面額 vs. 淨資產價值）」及「風險承擔歸屬（銀行承擔 vs. 投資人自負）」三個維度進行切入與比較。

看到這題，應先從銀行與貨幣基金的「資產負債期限結構（期限錯配）」與「風險承擔機制（固定面額保本 vs. 浮動淨值自負盈虧）」兩大本質差異切入。這決定了為何銀行存款人有「先搶先贏」的擠兌誘因，而貨幣基金則較無此問題。