第 二 題

【破題】本題測驗通貨緊縮之精確定義，以及其與貨幣購買力之間的推導關係。 【論述】 一、通貨緊縮（Deflation）之定義

「通貨膨脹」指一般物價水準（General Price Level）在一段期間內，呈現「持續性」且「顯著」上漲的經濟現象，而非單一商品或短暫的物價上漲。 對貨幣購買力的影響： 貨幣購買力是指單位貨幣所能購買到的商品與勞務數量。貨幣購買力與一般物價水準呈反向變動關係（貨幣購買力 = 1 / 物價水準）。當發生通貨膨脹時，物價水準上升，代表購買相同數量的商品需要花費更多的貨幣，因此相同面額的貨幣能買到的商品與勞務數量減少，導致「貨幣的購買力下降」（即貨幣貶值或實質購買力縮水）。

【破題】 通貨緊縮（Deflation）係指一般物價水準發生持續且顯著下跌的現象。中央銀行極力防範通縮，主因是其極易觸發總需求萎縮與債務違約的惡性循環，且會削弱貨幣政策的傳遞效力，對經濟的破壞力往往甚於溫和通貨膨脹。 【論述】

【破題】 面對通貨緊縮，中央銀行應採取「擴張性貨幣政策」（Expansionary Monetary Policy），藉由增加貨幣供給量、引導市場利率下降，以刺激民間消費與企業投資，進而推升總需求與物價水準。 【論述】

【破題】多數中央銀行將通膨目標設在 2% 左右而非 0%，主要是為了防範通貨緊縮的嚴重危害，並為貨幣政策與勞動市場保留彈性的緩衝空間。 【論述】 一、避免名目利率零下限（Zero Lower Bound, ZLB）限制