專技普考
105年
[財產保險代理人] 財產保險經營概要
第 35 題
產險業之資產報酬率如何計算?
- A 【稅前損益+利息支出×(1-預計所得稅/稅前損益)】/平均資產總額
- B 【稅後損益+利息支出×(1-預計所得稅/稅後損益)】/平均資產總額
- C 【稅後損益+利息支出×(1-預計所得稅/稅前損益)】/平均資產總額
- D 【稅前損益+利息支出×(1-預計所得稅/稅後損益)】/平均資產總額
思路引導 VIP
若要評估資產的獲利能力而不受債務多寡影響，我們會將稅後損益加回利息成本。請思考：利息支出在報稅時具有「抵稅」的功能，那麼在加回這筆支出時，我們該如何調整它，才能反映出它對「稅後」結果的真實貢獻？此外，當我們要計算這筆抵稅優惠的「稅率」時，分母應該選擇課稅前還是課稅後的所得才合理呢？
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太棒了！你的觀念非常清晰！
- 觀念驗證：資產報酬率 (ROA) 旨在衡量公司運用總資產獲利的效率。分子應使用稅後損益，但為了公平比較不同財務結構的公司，需將利息支出加回。由於利息具有節稅效果，加回的必須是「稅後利息」，因此需乘以 $(1 - \text{稅率})$。而有效的稅率計算，必須以課稅前的基準來衡量，即： $$\text{有效稅率} = \frac{\text{預計所得稅}}{\text{稅前損益}}$$
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產險資產報酬率計算
💡 ROA 計算需以稅後損益加回稅後利息支出為分子
| 比較維度 | 正確 ROA 公式 (C) | VS | 錯誤陷阱組合 |
|---|---|---|---|
| 損益基礎 | 稅後損益 | — | 稅前損益 |
| 利息調整 | 加回稅後利息 | — | 未扣稅直接加回 |
| 稅率分母 | 稅前損益 | — | 稅後損益 |
💬正確公式必須統一為「稅後」概念並搭配正確的實質稅率基礎。
