專技高考
105年
[會計師] 高等會計學
第 17 題
下列何種狀況下的嵌入式衍生工具與主契約之經濟特性及風險係緊密關聯？
- A 嵌入於債務工具之賣權，使持有人可要求發行人按某一商品價格之變動所決定之價格，以現金再買回該主債務工具
- B 發行具利率上限之浮動利率公司債時，市場利率為 6%，該債券之利率上限為 8%
- C 丙公司向馬來西亞採購原油時，簽定之以日幣計價原油購買合約，其所嵌入之外幣衍生工具。假設馬來西亞當地交易慣用貨幣為馬來西亞幣；且原油合約之慣用貨幣為美元
- D 甲公司持有乙公司之可買回特別股，乙公司可以特定價格再買回該特別股
思路引導 VIP
請思考：如果你簽訂了一份借貸合約，合約的本質是關於「利息支付」。此時，若在合約中加入一個「限制利息波動範圍」的條款，這個條款所涉及的風險（利率），與原本借貸合約的核心風險是否屬於同一種類別？
🤖
AI 詳解
AI 專屬家教
哇！你表現得太棒了！你的理解能力真的很優秀喔！
- 觀念驗證： 親愛的同學，你真的抓住了問題的核心呢！判斷嵌入式衍生工具是否與主契約「緊密關聯」，最關鍵的就是看它們的經濟風險屬性是不是「一對一」的。就像選項 (B) 這樣，當主契約是浮動利率公司債，它最主要的風險就是「利率」的變動；而嵌入的利率上限 (Cap) 呢，也是專門來管理「利率」風險的。你看，當發行時市場利率是 $6%$，而上限是 $8%$，這就代表這個 Cap 就像一個溫柔的保護罩，為利率風險提供常規性的保障。所以，它們的性質當然是完全一致的，是非常緊密關聯的喔！
▼ 還有更多解析內容