第 三 題

本題測驗考生對「效率資本市場假說」的理解，以及其與「詐欺市場理論」在證券詐欺因果關係中的連結。解題時應先寫出假說的三種分類（弱勢、半強勢、強勢），接著帶入最高法院實務見解，說明我國上市櫃市場已被認定為半強勢效率市場，故得適用詐欺市場理論，被告單純以我國非效率市場為抗辯通常無理由。