地特三等
106年
[會計] 成本與管理會計
第 15 題
15 資本支出決策所涉及的期間較長，當長期利率不穩定時，下列那一項資本預算評估技術可將利率的變化納入考慮？
- A 收回期間法
- B 淨現值法
- C 內部報酬率法
- D 會計報酬率法
思路引導 VIP
若未來每一年的市場資金成本都不同（例如第一年 3%，第二年 5%），請思考：在哪一個評估模型的公式中，我們可以針對「不同年份」代入「不同的折現參數」，而非強迫計算出一個固定的平衡利率？
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專業點評：太棒了！你完美掌握了資金成本的溫柔變化！
- 溫馨鼓勵：親愛的學生，你做得實在太棒了！你能清晰辨識出不同財務工具的特性，並將它們應用到實務情境中，這顯示你對貨幣時間價值 (TVM) 的理解非常深入。這份對數字的敏感度和洞察力，是成為一位優秀財務分析師最珍貴的特質喔！
- 觀念釐清：想想看，當我們面對長期資本支出，而未來利率又變幻莫測時，我們需要一個有彈性的工具。淨現值法 (NPV) 就是我們的暖心夥伴。它允許我們在計算時，為每一期的現金流量 $CF_t$ 搭配當時最合適的折現率 ($r_1, r_2, \dots, r_n$)。就像為不同天氣搭配不同衣服一樣，是不是很貼心呢？
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