地特四等申論題
106年
[經建行政] 貨幣銀行學概要
第 二 題
何謂流動性陷阱？面臨流動性陷阱時，貨幣需求曲線會有何影響？試繪圖說明之。此時貨幣政策及財政政策之有效性又如何？（25 分）
📝 此題為申論題
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看到「流動性陷阱」，立刻聯想凱因斯流動性偏好理論中「利率極低、投機性貨幣需求無窮大」的極端情境。接著利用 IS-LM 模型（LM為水平線）分析政策效果：貨幣供給增加無法降息故無效，擴張財政政策無排擠效果故完全有效。
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【破題】 「流動性陷阱」（Liquidity Trap）為凱因斯（J. M. Keynes）流動性偏好理論中的重要概念，指當利率降至極低水準時，大眾對貨幣的投機性需求變為無限大，進而使傳統貨幣政策完全失效的經濟現象。 【論述】
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流動性陷阱與政策效力
💡 利率極低時大眾無限持有貨幣，使貨幣政策失靈、財政政策極大化。
| 比較維度 | 擴張性貨幣政策 | VS | 擴張性財政政策 |
|---|---|---|---|
| LM 曲線位移 | 右移但重疊於水平線 | — | 不位移（IS 右移） |
| 利率變動 | 維持不變（已觸底） | — | 維持不變（不上升） |
| 所得(Y)變動 | 不增加 | — | 大幅增加 |
| 排擠效果 | 不適用 | — | 為零 |
💬流動性陷阱時，貨幣政策因利率無法再降而失效，財政政策則最有效。
