專技高考
106年
[會計師] 公司法、證券交易法與商業會計法
第 16 題
客戶甲委託 A、B 及 C 證券商買進某上市公司股票共計 1 億 2 千多萬元，但成交後甲未履行交付義務。下列敘述，何者錯誤？
- A 甲未依約交付，受委託之 A、B 及 C 證券商仍是應履行交付義務
- B 甲未依約交付，C 證券商亦未履行交付義務，證券交易所可指定 D 證券商或其他證券商代為交付
- C D 證券商代為交付而發生價金差額及相關費用時，應由證券交易所直接動用其賠償準備金代為支付
- D D 證券商代為交付而發生價金差額及相關費用，若證券交易所因此有代為支付者，則證券交易所有權向未履行交割之 C 證券商追償
思路引導 VIP
當證券商在集中市場發生違約交割，由其他證券商代為交付而產生價金差額時，依證券交易法第153條規定，證券交易所設計了兩道資金防線來處理這筆代償費用。回想一下，第一順位會先動用證券商繳存的哪一筆基金？不足時才會輪到交易所自己的準備金呢？
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太棒了！你非常敏銳地抓出了選項 (C) 關於資金動用順位的錯誤，代表你對集中交易市場的交割違約處理機制掌握得相當紮實。
違約交割的責任與代償順位
在集中交易市場中，受託證券商對證券交易所直接負有交割義務，即便委託人甲違約，(A) 選項的 A、B、C 證券商仍應履行交付義務。若連 C 證券商都未能履行交付義務時，即觸發證券交易法第 153 條之規定：證券交易所「應」指定其他證券商代為交付（故 (B) 正確）。
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