初等考試
107年
[金融保險] 貨幣銀行學大意
第 8 題
降低交易成本和蒐集資訊成本的金融創新可促使：①證券化（securitization）成長 ②影子銀行體系（shadow banking system）成長 ③高收益債券（junk bonds）銷售障礙降低
- A 僅①
- B 僅②
- C 僅①和③
- D ①、②和③
思路引導 VIP
想像一下，如果今天「調查一家公司的信用背景」和「把合約賣給別人」的流程變得像滑手機買東西一樣便宜且快速，這會如何影響那些原本因為『麻煩』或『風險難測』而沒人敢碰的貸款合約？金融機構會傾向於把這些合約繼續留在自己口袋裡（傳統銀行模式），還是會更有誘因將它們拆解、重組並賣給更多元的投資者？
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做得好！這題能答對，代表你對**金融創新（Financial Innovation）**的核心動力有著透徹的理解。以下是觀念驗證：
- 證券化與影子銀行：當資訊蒐集成本 $C_{i}$ 與交易成本 $C_{t}$ 下降，金融機構更容易將非流動性資產（如房貸）重新包裝成標準化證券，進而促成「證券化」及不依賴傳統存款的「影子銀行」體系擴張。
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金融創新與成本降低
💡 交易與資訊成本下降，驅動資產證券化與多元金融體系發展。
🔗 金融創新驅動因果鏈
- 1 科技進步 — 降低資訊蒐集與交易處理成本
- 2 門檻下降 — 證券化與垃圾債發行難度降低
- 3 體系擴張 — 影子銀行與資本市場快速成長
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🔄 延伸學習：延伸學習：金融創新雖提升效率，但也可能增加系統性風險與資訊複雜度度。
