第 一 題

看到此題，首先應聯想到外匯市場的供需模型。作答時必須在腦海中或考卷上繪製供需圖：縱軸設定為匯率（直接報價法，E = NTD/USD），橫軸為外匯數量（美元）。接著，文字需詳細說明外匯供給與外匯需求的組成來源，並指出其交會點決定均衡匯率；最後，依據「直接報價法」的定義，直觀推導出匯率數字變大代表本幣貶值的結論。

看到「美國擴大寬鬆貨幣政策」，應立即聯想到「美國貨幣供給增加導致美國利率下降」對國際資本移動的影響。解題時請運用「外匯市場供需模型」（或未拋補利率平價說），透過資金流向的改變來分析美元供給與需求的位移，進而推演出新臺幣對美元匯率的變動方向，並輔以圖形佐證。

看到此題，首先應明確定義匯率的表示法（建議採直接報價法：新臺幣/美元），接著判斷「外資流入台股」的行為對外匯市場中「美元的供給或需求」造成何種影響。最後，利用外匯市場供需模型圖，推導出均衡匯率的變動方向，並結合經濟直覺解釋新臺幣升值的原因。