法律類申論題
107年
公司法、保險法與證券交易法
第 二 題
A 上市公司（下稱 A 公司）由於面對全球化激烈競爭，近年獲利不佳， 連帶影響股價一直在低谷盤旋。董事長甲擔心股價過低，恐成為敵意併 購的對象，因此於當年 4 月 10 日上午召開的董事會中提案，擬實施庫 藏股，以推升股價，獲得其他董事之支持，董事會決議於 5 月 1 日起的 一個月，實施庫藏股，A 公司並於 4 月 10 日下午三點發布重大訊息， 並輸入公開資訊觀測站，說明董事會有關庫藏股之決議內容，4 月 11 日 股市開盤後，A 公司股票（下稱 A 股）果然穩定上漲，並持續一周。又甲 為使董事會進行順利，往往會在召開董事會前，先就重要議題與董事會 中幾位意見領袖交換意見，此次也不例外，甲就庫藏股提案，於開會前， 分別與幾位董事交換意見，大家均表示支持。隨後，甲並將相關情況告 知其妻乙，並囑咐其買進 A 股，乙妻於是陸續於 4 月 5 日、4 月 7 日、 4 月 10 日、4 月 12 日與 4 月 13 日買進 A 股。嗣後，檢察官以違反內線 交易，起訴甲與乙。直至檢察官起訴時，乙於前開時段內買進之 A 股均 未賣出。請問：甲、乙兩人是否構成內線交易之罪？（25 分）
📝 此題為申論題
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各位同學，看到內線交易的題目，第一步絕對是畫出『時間軸』！這題的層次非常分明，考驗大家能不能將多個交易行為，依據『消息成立』與『消息公開』的時點進行精準切割。 【爭點辨識與拆解】
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【爭點分析】 本題涉及證券交易法（下稱證交法）第157條之1內線交易罪之認定，具體爭點可層次化如下：
- （核心爭點）內線消息之「成立時點」：決定乙於4/5、4/7之交易是否該當內線交易。
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