法律類國考
107年
[司律第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 41 題
A 公司為一家從事記憶體製造之上市公司。為響應政府南向政策，該公司擬就章程所定股份總數內尚未發行的部分，以每股新臺幣 60 元之價格發行新股，籌措公司於馬來西亞設廠所需之資金。依證券交易法之規定，下列敘述何者最正確？
- A A 公司所發行之新股仍應向證交所申請上市後才可以上市
- B A 公司之原有股東認購此批新股時，發行人或證券承銷商無需向其交付公開說明書
- C A 公司之發行新股應向主管機關申報生效後，始得為之
- D A 公司應至少提撥發行新股總額之百分之十五對外公開發行
思路引導 VIP
當一個已經在市場上流通股票的公司，想要再次向公眾募集龐大資金時，國家為了同時兼顧「行政效率」與「投資人保護」，通常會採取哪一種特定的行政監理機制來確認這筆募資案的合法性？
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同學你好。這道題目測試的是上市公司發行新股時，關於證券交易法（下稱證交法）程序性規範的掌握度。你選擇未作答可能是對公司法與證交法之間的優先適用關係感到遲疑，這是學習法學初期的常見現象。在實務上，針對上市公司募集與發行有價證券，應優先適用證交法。
募集與發行之核心程序
根據證交法第 22 條，公開發行公司（含上市公司）募集或發行有價證券，原則上採取「申報生效制」，即應向主管機關（金管會）申報，經過一定期間未被退回則發生效力，因此選項 (C) 是最精準的法律陳述。反觀選項 (A)，依證交法第 139 條第 2 項規定，股票已上市之公司再發行新股者，其新股股票於向股東交付之日起上市買賣，無需另行申請上市。而選項 (B) 則誤解了公開說明書（Prospectus）的功能，依證交法第 31 條，無論是原股東或新投資人，發行人皆應交付公開說明書以保障資訊對稱。
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