普考申論題
107年
[經建行政] 貨幣銀行學概要
第 四 題
市場傳言，歐洲央行（ECB）可能已悄悄縮減其購債計畫，未來公司債購買規模可能會明顯縮減。假設其他情況不變下，未來市場利率將如何變動？請利用「流動性偏好理論」，以繪圖及文字說明方式加以分析。（10 分）
📝 此題為申論題
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本題指定使用凱因斯的「流動性偏好理論（Liquidity Preference Theory）」分析貨幣政策的影響。首先，需解讀「縮減購債計畫（Tapering）」的意義：央行減少在市場上買債，意味著減少釋放資金到市場，等同於貨幣供給（Ms）相對減少（或成長減緩）。在流動性偏好理論的圖形中，縱軸為利率，橫軸為貨幣數量，貨幣供給曲線（Ms）垂直，貨幣需求曲線（Md）負斜率。分析 Ms 左移對均衡利率的影響，並以文字描述圖形變動。
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【考點分析】 考查凱因斯「流動性偏好理論」的圖形分析與應用，以及對央行量化寬鬆退場（縮減購債）政策效果的理解。 【理論/法規依據】
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