調查局三等申論題
107年
[財經實務組] 財務管理
第 三 題
公司在進行股票首次公開上市（Initial Public Offering, IPO）時，常會採行超額配售（俗稱綠鞋條款(Greenshoe Provision)）機制，請說明何謂超額配售並敘述其功能及運作方式。（15 分）
📝 此題為申論題
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看到「綠鞋條款」，應立刻聯想到承銷商為「穩定IPO上市初期股價」所實施的選擇權機制。答題時務必層次分明：先給出精確定義，接著從「股價上漲」與「股價下跌」兩種情境剖析承銷商的市場操作，最後總結其對發行公司、承銷商與投資人的具體功能。
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【破題】 超額配售選擇權（Over-Allotment Option）俗稱「綠鞋條款（Greenshoe Provision）」，本質上為賦予承銷商的一種買權（Call Option），主要作為股票首次公開發行（IPO）時，為避免上市初期股價劇烈波動而設立的價格穩定機制。 【論述】
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