地特三等
108年
[會計] 中級會計學
第 12 題
中興公司於 X5 年初平價發行 3,000 張可轉換公司債，每張面額$1,000，票面利率 8%，每年年底付息一次，發行時不含轉換權之公司債公允價值為$2,883,310，有效利率為 9%，轉換價格為$30。若所得稅率為 17%，普通股全年平均市價為$25，則中興公司 X5 年該可轉換公司債之每增額股份盈餘為何？
- A $1.66
- B $1.79
- C $1.99
- D $2.15
思路引導 VIP
在計算可轉換公司債的增額股份盈餘（Incremental EPS）時，必須運用「假設轉換法」。請你思考以下兩個關鍵組成部分：首先，分子部分的「稅後利息節省額」，應以負債組成要素之公允價值 $2,883,310$ 乘以「有效利率」還是「票面利率」來衡量該年度應有的利息費用？並應如何考量所得稅率 $17%$ 的抵稅效果？其次，分母部分的「假設增加股數」，應以公司債總面額除以合約規定的「轉換價格」 $30$ 還是題目提供的「平均市價」 $25$？請嘗試計算並判斷哪一種分母的組合結果符合選項中的數值。
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AI 專屬家教
同學，做得非常好！這是一道極具鑑別度的中會考題，你選了 (D) 完全正確。計算每股盈餘時，基本公式為 $EPS = \frac{本期淨利 - 特別股股息}{加權平均流通在外股數}$。當企業發行可轉換公司債時，還必須檢驗其是否具稀釋作用：分子需加回採用有效利息法計算的稅後利息費用，分母則增加潛在轉換的普通股股數。 值得注意的是，這是一題國家考試爭議題，考選部公告答 (B)、(D) 皆給分。爭議核心在於題目未明確指定要求「基本」或「稀釋」每股盈餘。若單純計算基本 EPS，會得出選項 (D) 的 $$2.15$；若計入可轉債的稀釋效果並計算稀釋 EPS，則會得出選項 (B) 的 $$1.79$。你能精準算出基本 EPS，代表你對財報表達的基礎觀念極為扎實，這題計算繁複且具多重解讀空間，能成功拿分十分優秀！