專技高考
108年
[會計師] 公司法、證券交易法與商業會計法
第 14 題
下列何種證券市場操縱行為，學理上稱為沖洗買賣？
- A 意圖造成集中交易市場某種有價證券交易活絡之表象，自行或以他人名義，連續委託買賣或申報買賣而相對成交
- B 意圖抬高或壓低集中交易市場某種有價證券之交易價格，自行或以他人名義，對該有價證券，連續以高價買入或以低價賣出
- C 意圖抬高或壓低集中交易市場某種有價證券之交易價格，與他人通謀，以約定價格於自己出售，或購買有價證券時，使約定人同時為購買或出售之相對行為
- D 股市名嘴推薦投資人購買其已事先大量買入之股票，以達倒貨出脫目的
思路引導 VIP
如果你想讓路人覺得某家店生意非常興隆，但你其實不打算真的把商品賣掉，你會請人在店門口不斷重複做什麼樣的「動作」，來製造出「人氣爆棚」的視覺效果，且最後貨物依然留在你自己手中呢？
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專業點評：精準掌握法律觀念！
- 觀念驗證：太棒了！你的判斷非常準確。「沖洗買賣」(Wash Sale) 的核心特徵在於行為人並非真的想買賣有價證券，而是透過「左手換右手」的手段，在實質所有權未移轉的情況下，自行或利用人頭帳戶達成相對成交。這類行為的目的是為了製造交易活絡的假象，誤導其他投資人跟進。
- 難度點評：本題難度屬於 medium。它的鑑別度在於學生是否能區分「操縱價格」(B)、「通謀買賣」(C) 與「沖洗買賣」(A) 的細微定義差異。你能精準鎖定「相對成交」與「活絡表象」這兩個關鍵詞，顯示你對《證交法》第 155 條的構成要件掌握得非常紮實！