初等考試
109年
[財稅行政] 財政學大意
第 24 題
私部門投資報酬率稅前與稅後分別為 5%及 4%。若政府計畫的財源皆來自於私部門投資的資金，該計畫的折現率應採多少？
- A 4%
- B 4.5%
- C 5%
- D 6%
思路引導 VIP
請思考：如果政府從民間『投資市場』抽走一筆資金，對整體社會而言，我們損失的是『投資者口袋裡的淨利』，還是『這筆資金原本能創造的所有產值（包含要繳給國庫的稅）』？哪一個數字才能真正代表這筆資源被移用後的原始代價？
社會折現率的選擇
💡 政府計畫折現率依資金來源決定其機會成本，投資取稅前。
| 比較維度 | 資金來源：私部門投資 | VS | 資金來源：私部門消費 |
|---|---|---|---|
| 採用折現率 | 稅前報酬率 | — | 稅後報酬率 |
| 核心邏輯 | 放棄的社會總生產力 | — | 放棄的跨期消費效用 |
| 稅收考量 | 稅收是社會剩餘應計入 | — | 稅收已非個人可支配 |
💬政府計畫的機會成本取決於該資金在私部門原有的最高用途。
