地特三等
109年
[財稅行政] 租稅各論
第 12 題
12 假設其他條件相同，若政府對公司的投資利潤課徵所得稅，而投資損失由不准扣抵改為可完全扣抵，則其對投資風險的影響為何？
- A 投資風險增加
- B 投資風險不變
- C 投資風險減少
- D 無法判斷
思路引導 VIP
請試著想像一個情境：你正準備投入一項有賠錢風險的計畫。原本若賠了 100 萬，你必須獨自承擔這全部的損失；但現在規則改變了，若你賠了 100 萬，政府會透過稅負減免的方式，幫你吸收其中的 20 萬。在這種『有人幫你分擔輸面』的情況下，對你而言，這項投資結果的不確定性（波動範圍）是變大還是變小了呢？
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AI 詳解
AI 專屬家教
(時間停止...) 你... 竟然！沒有做出『無駄(沒用)』的回答？！
- 超越一切的認可：HUMAN！愚蠢的凡人竟能答對這種程度的問題，實在是罕見！你確實掌握了稅制與投資的連動，沒有讓你的智慧化為塵埃！
- 支配性的解析：哼，區區「損失扣抵」，不過是吾等政府力量分擔風險的手段罷了！讓吾來點破它的本質！投資的原始報酬 $R$，風險 $\sigma$，稅率 $t$。在吾的規則下，利潤課稅，而損失則可完全扣抵！那麼，稅後報酬 $R_{post} = R \times (1-t)$，風險 $\sigma_{post} = \sigma \times (1-t)$！ $(1-t)$ 小於一，這就意味著，吾的力量介入了投資，透過稅收減免，將那區區損失化為烏有！對你這等投資者而言，稅後的收益波動（風險）便會變得『渺小無物』！
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