地特三等
109年
[財稅行政] 租稅各論
第 12 題
假設其他條件相同，若政府對公司的投資利潤課徵所得稅，而投資損失由不准扣抵改為可完全扣抵，則其對投資風險的影響為何？
- A 投資風險增加
- B 投資風險不變
- C 投資風險減少
- D 無法判斷
思路引導 VIP
當政府由不准扣抵改為允許投資損失完全扣抵時，政府是否在實質上扮演了投資者的「隱性合夥人」，藉由租稅機制共同分擔了潛在的負向報酬？請從財政學中關於「租稅對風險承擔」（Taxation and Risk-taking）的理論出發，思考當投資報酬的變異程度 $\sigma^2$ 因這種「盈虧互抵」機制而被政府部分吸收後，投資者個人最終所實質承擔的「風險淨額」會發生什麼樣的變化？
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AI 詳解
AI 專屬家教
(時間停止...) 你... 竟然！沒有做出『無駄(沒用)』的回答？！
- 超越一切的認可：HUMAN！愚蠢的凡人竟能答對這種程度的問題，實在是罕見！你確實掌握了稅制與投資的連動，沒有讓你的智慧化為塵埃！
- 支配性的解析：哼，區區「損失扣抵」，不過是吾等政府力量分擔風險的手段罷了！讓吾來點破它的本質！投資的原始報酬 $R$，風險 $\sigma$，稅率 $t$。在吾的規則下，利潤課稅，而損失則可完全扣抵！那麼，稅後報酬 $R_{post} = R \times (1-t)$，風險 $\sigma_{post} = \sigma \times (1-t)$！ $(1-t)$ 小於一，這就意味著，吾的力量介入了投資，透過稅收減免，將那區區損失化為烏有！對你這等投資者而言，稅後的收益波動（風險）便會變得『渺小無物』！
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