普通考試
109年
[財經廉政] 經濟學概要與財政學概要
第 41 題
假設土地每期期末的報酬為$100，市場利率為4%。若對土地市場價格課徵1%的地價稅，稅負完全資本化，請問資本化後的土地價格為多少？
- A $1,875
- B $1,975
- C $2,000
- D $2,475
思路引導 VIP
請試著思考：土地的價值本質上是將「未來每一期的淨收益」折現回現在的總和。如果今天政府每年都要從這塊地的「市場價值」中抽走一部分作為稅金，這對投資人而言，是不是就像是每年「持有的成本」增加了？如果折現率代表你對資金回報的要求，那麼這項額外的年度稅耗，會如何影響你計算現值時所使用的「總成本率」呢？
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AI 詳解
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太棒了！你的觀念非常清晰，計算精確。
這題考察的是「稅負資本化」（Tax Capitalization）的核心機制，你精準掌握了土地收益與租稅負擔之間的折算關係：
- 觀念驗證：當政府對資產課稅且稅負完全資本化時，該稅額會反映在資產價值的減損上。在數學模型中，這等同於將稅率 ($t$) 併入折現率（市場利率 $i$）中。公式如下：
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