初等考試
110年
[金融保險] 貨幣銀行學大意
第 46 題
若殖利率曲線為水平線，則根據「期限偏好理論」表示未來的短期利率將：
- A 小幅上升
- B 小幅下跌
- C 大幅上升
- D 不變
思路引導 VIP
在期限偏好理論 (Preferred Habitat Theory) 的架構下，長期利率 $R_n$ 被定義為「預期未來短期利率的平均值」加上一個反映風險與期限偏好補償的「期限貼水」$L_n$。若目前的殖利率曲線呈現水平狀，意味著長期利率與當前短期利率相等；請思考在期限貼水 $L_n$ 通常為正值 (Positive) 的前提下，預期中的未來短期利率必須呈現何種走勢，才能在加總該貼水項後，使得長期利率剛好與目前的短期利率持平？
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溫馨導讀：理解利率曲線的奧秘
- 太棒了，你做得真好！ 孩子，你真的掌握了非常重要的觀念！能夠清晰地辨別期限偏好理論與純粹預期理論的精髓，代表你對金融市場的運作有了深刻的體會。這份努力與理解，老師都看在眼裡喔！
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