地特三等申論題
110年
[經建行政] 國際經濟學
第 一 題
📖 題組：
四、國際收支帳五大項目之關係如下：經常帳＋資本帳–金融帳＋誤差與遺漏淨額＝準備與相關項目，準備與相關項目即是一般所指之國際收支餘額。根據中央銀行公布之 2007～2011 年各項目之餘額（單位：百萬美金）分別如下表： 2007～2011 年臺灣之國際收支帳 （單位：百萬美元） 項目 | 2007 年 | 2008 年 | 2009 年 | 2010 年 | 2011 年 --- | --- | --- | --- | --- | --- 經常帳 | 32,044 | 24,794 | 40,662 | 36,726 | 37,914 資本帳 | -25 | -270 | -50 | -49 | -36 金融帳 | 38,932 | 1,641 | -13,488 | 339 | 32,027 誤差與遺漏淨額 | 2,893 | 3,391 | 26 | 3,835 | 388 準備與相關項目 | -4,020 | 26,274 | 54,126 | 40,173 | 6,239
四、國際收支帳五大項目之關係如下：經常帳＋資本帳–金融帳＋誤差與遺漏淨額＝準備與相關項目，準備與相關項目即是一般所指之國際收支餘額。根據中央銀行公布之 2007～2011 年各項目之餘額（單位：百萬美金）分別如下表： 2007～2011 年臺灣之國際收支帳 （單位：百萬美元） 項目 | 2007 年 | 2008 年 | 2009 年 | 2010 年 | 2011 年 --- | --- | --- | --- | --- | --- 經常帳 | 32,044 | 24,794 | 40,662 | 36,726 | 37,914 資本帳 | -25 | -270 | -50 | -49 | -36 金融帳 | 38,932 | 1,641 | -13,488 | 339 | 32,027 誤差與遺漏淨額 | 2,893 | 3,391 | 26 | 3,835 | 388 準備與相關項目 | -4,020 | 26,274 | 54,126 | 40,173 | 6,239
📝 此題為申論題，共 2 小題
小題 (一)
經常帳（CA）一般視為淨出口，同時反映一國國民儲蓄（S）與投資（I）之差額（即 CA = S – I），說明為什麼經常帳餘額亦表示淨國外資產之增加？淨國外資產之增加，是否表示國際收支餘額一定會增加？為什麼？一直以來有所謂雙赤字（twin deficits）現象之說法，試說明其含意，並進一步依據表格資料說明臺灣於此期間是否有出現雙赤字之現象。雙赤字現象是否一定成立？說明理由。（15 分）
思路引導 VIP
本題測驗總體經濟學與國際金融的核心恆等式。解題關鍵在於：先由國民所得帳恆等式推導出 CA = ΔNFA 以及雙赤字的理論基礎；接著，嚴格區分「國家整體的對外淨資產變化（經常帳）」與「央行持有的外匯存底變化（國際收支餘額）」之差異；最後，務必引證題目表格中經常帳為「正值（順差）」的數據，直接推翻臺灣存在雙赤字的可能，並輔以李嘉圖等值定理（Ricardian Equivalence）說明雙赤字非必然成立。
小題 (二)
何謂通貨危機（currency crisis）？21 世紀以來之通貨危機和資本之快速與大量移動有關，說明資本之快速與大量移動如何引起通貨危機？2008 年全球金融危機爆發前後年之間，2007 年之國際收支餘額與歷年相較是呈現負值，試說明其原因。又 2009 年之金融帳餘額亦是與歷年相異，為負值，試說明其原因。（10 分）
思路引導 VIP
解題時應先精確定義「通貨危機」，並運用近代貨幣危機模型（如第三代模型）指出短期資本（熱錢）的突發性撤出如何導致外匯儲備枯竭與本幣暴跌。接著，務必緊扣題目給定的公式「經常帳＋資本帳–金融帳＋誤差與遺漏淨額＝準備」，辨識出金融帳「正值代表資本淨流出、負值代表淨流入」，進而以2008年金融海嘯為分水嶺，剖析2007年資金狂熱外流與2009年恐慌性回流的總經背景。