地特四等申論題
111年
[經建行政] 貨幣銀行學概要
第 一 題
📖 題組：
三、 (一) 試以 AD-AS-LRAS 模型分析美國 2022 年初至 10 月以來高通膨現象的主要成因與過程。(15 分) (二) 美國聯準會自 2022 年 3 月迄 11 月初連續升息，我國中央銀行有何因應措施？對臺灣金融市場（如股市與匯市）造成的主要影響為何？(15 分)
三、 (一) 試以 AD-AS-LRAS 模型分析美國 2022 年初至 10 月以來高通膨現象的主要成因與過程。(15 分) (二) 美國聯準會自 2022 年 3 月迄 11 月初連續升息，我國中央銀行有何因應措施？對臺灣金融市場（如股市與匯市）造成的主要影響為何？(15 分)
📝 此題為申論題，共 2 小題
小題 (一)
試以 AD-AS-LRAS 模型分析美國 2022 年初至 10 月以來高通膨現象的主要成因與過程。
思路引導 VIP
考生看到此題應先回想2022年美國通膨的雙重成因：疫情後的極度寬鬆政策（需求拉動）與俄烏戰爭及供應鏈瓶頸（成本推動）。作答時須扣緊「AD-AS-LRAS模型」，分別論述總需求(AD)右移與短期總供給(SRAS)左移的疊加影響，並說明物價水準(P)與產出(Y)的最終變化過程。
小題 (二)
美國聯準會自 2022 年 3 月迄 11 月初連續升息，我國中央銀行有何因應措施？對臺灣金融市場（如股市與匯市）造成的主要影響為何？
思路引導 VIP
看到此題，應先回顧2022年台灣央行『溫和升息搭配調升存準率』的價量並行政策及其兼顧經濟成長的背後考量。接著，運用未拋補利率平價理論（UIP）及資產定價模型（如股利折現模型），邏輯推導台美利差擴大如何引發跨國資本外流，進而對台灣造成『台幣貶值、台股下跌』的影響。
AD-AS 分析美國高通膨
💡 以需求右移與供給左移雙重衝擊，解釋物價飆升與產出變動。
🔗 2022 美國高通膨成因鏈結
- 1 寬鬆政策與解封 — 貨幣與財政刺激增加 C 與 I，總需求 AD 右移。
- 2 需求拉動通膨 — 物價由 P0 升至 P1，產出暫時超過充分就業水準。
- 3 能源與鏈結衝擊 — 戰爭與瓶頸使成本上升，供給 SRAS 左移。
- 4 成本推動通膨 — 物價由 P1 再升至 P2，形成四十年高通膨。
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🔄 延伸學習：延伸學習：當 AD 右移大於 SRAS 左移時，產出仍可能微幅成長，但通膨壓力極大。
