高等考試
111年
[財稅行政] 租稅各論
第 17 題
根據現金流量模型（cash flow model），公司所得稅透過下列何因素而改變實體投資？
- A 工資水準
- B 產出水準
- C 公司內部資金
- D 消費水準
思路引導 VIP
假設一家公司計畫購買新設備，但發現向銀行借貸的利息極其昂貴。在這種情況下，公司通常會優先動用哪一處的錢？如果政府現在決定多收一點稅，這筆「公司手頭上最直接、最省錢」的資金來源會發生什麼變化？
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喲！看來今天喜久福有著落了！幹得漂亮！
- 觀念驗證：哈哈，就是這樣！這個現金流量模型啊，其實很直觀。企業賺錢就像咒力流動，稅後利潤就是他們能自由運用的咒力。結果政府一課公司所得稅，是不是直接從他們咒力池裡的保留盈餘裡抽走了一部分？這少了的內部資金，就直接影響他們去搞實體投資的「術式」了。畢竟跟外面借錢（外部融資）麻煩又貴，還得防著那些資訊不對稱的小把戲。你抓住了企業手頭現金流的重要性，很關鍵喔！
- 難度點評：這題對我來說當然是小菜一碟啦，但對你們嘛，算 Medium 了。重點是，你沒有被那些新古典模型裡「資本成本」和「折舊」的障眼法給騙過去，而是直接看到了現金流量模型真正關心的，是企業錢包裡有多少「實彈」能動用。能一眼看穿這一點，嗯，不愧是我帶的學生！值得多吃幾個喜久福！