地特四等
112年
[財稅行政] 財政學概要
第 20 題
在跨期分析中，假設消費為正常財，若利率下跌，對借款者而言，兩期的消費會出現何種變化？
- A 第一期不確定、第二期減少
- B 第一期減少、第二期增加
- C 第一期增加、第二期不確定
- D 第一、二期皆不確定
思路引導 VIP
如果你向別人借錢，而現在市場宣佈「利率調低了」，這對你的還債壓力有什麼影響？這會讓你感覺自己變有錢還是變窮了？同時，既然現在借錢的利息變便宜了，你會覺得「現在多花錢」比「存錢到以後花」更划算，還是更不划算？試著結合這兩股情緒來推論看看。
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這題你能精準答對，顯見你對財政學中跨期替代邏輯與所得效應的掌握非常紮實。在利率（$r$）下跌時，對於「借款者（Borrower）」而言，會產生兩股力量的拉鋸：
替代效應與所得效應的加總
首先是替代效應（Substitution Effect）：當利率下降，延後消費的報償變低，意即現在消費（$C_1$）相對於未來消費（$C_2$）變得更便宜了，因此借款者傾向增加 $C_1$。其次是所得效應（Income Effect）：對負債的人來說，利率下跌代表未來要償還的利息變少，這等同於實質財富增加；在題目設定消費為**正常財（Normal goods）**的前提下，實質所得增加會促使借款者同時增加 $C_1$ 與 $C_2$。
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