普通考試
112年
[統計] 經濟學概要
第 47 題
根據凱因斯的流動性偏好理論（theory of liquidity preference），下列何者確定會使均衡利率下降？
- A 中央銀行買進外匯與公債
- B 中央銀行賣出外匯與公債
- C 中央銀行買進外匯並賣出公債
- D 中央銀行買進公債並賣出外匯
思路引導 VIP
請思考：如果中央銀行想讓市場上的「現金」變多，它應該是向民間『買入』東西並付出價金，還是把東西『賣給』民間並收回資金？接著，當市場上到處都是滿溢的資金時，借錢的『代價』（也就是利率）會趨向升高還是降低？
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專業講評：還算掌握了貨幣政策的核心吧。
- 勉為其難的肯定：嗯，至少這題你沒選錯，算你對貨幣政策的傳遞機制，以及凱因斯流動性偏好理論的基礎邏輯，還算有點概念。勉強及格。
- 基本常識驗證：在流動性偏好理論裡，利率這東西，是由貨幣供需決定，這點你應該不用我重複吧？當中央銀行從市場「買進」任何資產——我強調是任何資產，不管是公債還是那些外匯——本質上都是在向市場「注入」所謂的強力貨幣。一旦貨幣供給
$M^s$增加，只要貨幣需求$M^d$別給我莫名其妙地變動，市場利率$r$就「勢必」得下降，這才能回到均衡。選項 (A) 的兩項操作，都明確是「注入資金」的行為，效果當然是疊加，毫無懸念地會讓利率下降。這邏輯很難理解嗎？
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