高考申論題 112年 [經建行政] 公共經濟學

第一題

📖 題組：
三、租稅資本化(tax capitalization):(每小題10分,共20分)

📝 此題為申論題，共 2 小題

小題 (一)

(←)若土地的供給固定為1,000公頃(L=1,000),土地的需求為LD=1,500-P,其中P為每公頃土地價格。若政府決定從明年起,每年將對每公頃土地課地價稅\$10,且市場利率為10%。請問政府宣布課此一土地稅後,今年每公頃土地的交易價格為多少?

看到「租稅資本化」且供給完全無彈性（固定為1,000），應立即想到未來的租稅負擔將全部折現並反映在當期的資產價格下跌中。解題步驟為：先算出無稅時的市場均衡價格，再利用永續年金折現公式（t/r）算出未來無限期稅負的折現值，兩者相減即為宣布後的當期交易價格。

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【解題關鍵】資產的當期價格等於未來淨收益的折現值加總；當土地供給完全無彈性時，未來無限期的固定稅負將透過永續年金公式（t/r）完全資本化，並由宣布政策時的資產所有者承擔。【解答】計算：

(二)若房屋出租市場的供給為H=10P,需求為HP=1,200-20P,其中 H 的單位是棟,P是每年租金。政府決定從明年起,對每一棟房屋每年課房屋稅\$12,請問課房屋稅後的房租為多少?若市場利率為10%,請問此一房屋稅將導致今年房價下降多少?

看到租稅資本化與供需函數，先利用 Pd - Ps = t 解出課稅前後的市場均衡租金，確認房東與房客的實質租稅負擔。接著，將房東每年實際減少的租金淨收益（即房東承擔的稅負），依永續年金公式以市場利率折現，即可求得房價下跌的資本化金額。

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【解題關鍵】利用供需法則與租稅楔子（Pd = Ps + t）求解課稅後均衡租金，再以永續年金折現公式計算房東實質稅負的資本化現值，得出房價下降幅度。【解答】已知條件整理：