高考申論題
112年
[商業行政] 證券交易法
第 一 題
一、甲公開發行公司發布重訊表示，將以每股新臺幣（下同）20元公開收購乙公開發行公司40%股權，由於乙公司近三年持續虧損，此一收購行為引起市場疑惑，但乙公司的股價反而逆勢上漲，甲公開收購公告日乙公司股價為15元。甲公司應注意那些公開收購相關限制及規範？請就證券交易法規定逐一檢視之。（25分）
📝 此題為申論題
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看到本題，首先要辨識出考點為「公開收購」的相關規範（證交法第43條之1至第43條之5）。接著應從幾個維度進行檢視：(1) 強制公開收購門檻：收購40%股權是否已達門檻？(2) 申報及公告程序：公開發行公司進行公開收購應履行的義務。(3) 收購條件的限制：如平等待遇原則、禁止場外交易等。(4) 異常股價波動：乙公司股價逆勢上漲，可能涉及內線交易或操縱股價之疑慮。(5) 被收購公司之義務：設置審議委員會並給予股東建議。作答時，應逐一將這些證券交易法的具體規定應用到本題甲公司的行為上。
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【考點分析】 本題測驗「公開收購」制度之相關限制及規範，包含強制公開收購門檻、公開收購人之義務、禁止場外交易，以及公開收購消息公布前股價異常波動之內線交易疑慮。 【理論/法規依據】
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