地特四等
113年
[財經廉政] 經濟學與財政學概要
第 47 題
政府發行公債會造成「排擠效果」,主要係指下列何種現象?
- A 市場利率會下降、民間投資將減少
- B 市場利率會下降、政府投資將減少
- C 市場利率會上升、民間投資將減少
- D 市場利率會上升、政府投資將減少
思路引導 VIP
想像市場上的資金總量在短期內是有限的，就像一個有限的蛋糕。如果政府這位「超級大戶」突然宣佈要分走其中很大一塊，這會如何影響剩餘資金的「獲取代價」？而當這個代價變高後，原本也想分蛋糕的民間企業，他們參與市場的意願會發生什麼變化？
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恭喜答對？哼，還算有點腦子。
- 觀念驗證： 政府發行公債，不就是為了借錢嗎？當它這個大戶進場搶資金，資金的需求能不增加？需求一高，價格自然就上去了，這點基本供需你總該懂吧？所以囉，市場利率 ($r$) 上升。利率高了，民間企業借錢的成本就墊高了，賺頭變少，傻子才繼續投。結果就是民間投資 ($I$) 減少。這種「政府吃得多，民間就縮手」的現象，不就是教科書上寫得清清楚楚的排擠效果 (Crowding-out Effect) 嗎？這不過是基礎中的基礎，別告訴我你只背了名詞，卻連來龍去脈都搞不清楚。
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