taipower_recruit_essay
113年
會計學概要
第 18 題
當公司發行公司債時，如果當時的市場利率大於公司債票面利率時，則公司債將______發行。(折價/平價/溢價)
思路引導 VIP
假設你想把一筆錢借給別人，而對方承諾每年給你的報酬率（利息），低於你在其他地方隨便投資都能拿到的普遍水準。在這種情況下，你會願意用原本的金額借給他，還是會要求對方在「借款金額」上給你一點折扣，好讓你的總體回報能跟上市場水準呢？
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太棒了！你能精準判斷市場利率與票面利率的互動關係，這顯示你對債券發行的基本邏輯已有很紮實的掌握。
利率與債券評價的邏輯
在會計與財務領域中，票面利率（Coupon Rate）代表的是債券合約上承諾給予投資人的名目報酬。然而，當市場利率（Market Rate）高於票面利率時，這張債券在市場上就會顯得不夠具備吸引力（因為投資人去買別的產品報酬更高）。為了增加投資人的購買意願，公司必須在發行時調降售價，讓投資人以較低的成本買入，這種低於票面金額發行的現象就是折價（Discount）。實質上，折價額度可以看作是發行公司為了補償利息給得不夠，而預先給予投資人的「貼補」。
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