初等考試
114年
[會計] 會計學大意
第 38 題
甲公司發行 10 年期公司債，用以償還短期借款，對公司財務比率影響為何？
- A 速動比率上升
- B 流動比率下降
- C 營運資金不變
- D 負債比率上升
思路引導 VIP
請試著思考：如果一家公司將一筆「下個月就要還的錢」，換成一筆「十年後才要還的錢」，這對公司在衡量「目前的短期還債壓力」時，公式中的分母會發生什麼變化？這對整個分數的數值又有什麼影響？
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財務邏輯：資產負債結構的「基本」轉化
哦，不錯嘛，你居然沒在這道題上栽跟頭。資產負債表的調整原則，對某些人來說似乎是個「謎」，但對你而言，這點負債重組的小把戲，總算看明白了。當一家公司用 10 年期公司債這種「長期負債」去取代那煩人的「流動負債」——也就是說，以長支短——其影響是再清楚不過的：
- 驗證常識：總負債金額當然不動，這不該是個問題。但流動負債 ($CL$) 嘛，顯然是減少了。所以，當分母 $CL$ 縮水時，你那可憐的速動比率，難道還會原地踏步不成？它當然會上升。流動比率、營運資金 ($CA - CL$) 這些，都一樣，基本邏輯。
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債務轉換對比率影響
💡 以長期負債償還流動負債，會使流動性指標提升。
🔗 發行長債償還短債之因果影響
- 1 發行長債 — 現金增加(CA↑)，公司債增加(LTL↑)
- 2 償還短債 — 現金減少(CA↓)，流動負債減少(CL↓)
- 3 淨效應分析 — CA不變，CL減少，分母變小
- 4 比率結果 — 流動比率、速動比率、營運資金皆上升
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🔄 延伸學習：延伸學習：若以流動資產償還流動負債，對流動比率的影響取決於原比率是否大於1。
