普考申論題
114年
[經建行政] 貨幣銀行學概要
第 一 題
一、假設一國政府出面擔保某公司之債券，請問此公司之債券價格會如何變化？此外，政府公債價格會如何變化？（10 分）請以債券市場供給需求圖形說明。（10 分）
📝 此題為申論題
思路引導 VIP
看到本題，首先要辨識出考點為「相對風險改變對資產需求的影響」。接著應該從「資產需求理論」的角度切入，分析政府擔保如何降低公司債的違約風險。對於公司債，風險下降會導致其需求曲線右移。對於政府公債，因公司債成為其良好的替代品（替代效應），加上政府的或有負債增加，公債的相對吸引力下降，導致公債需求曲線左移。最後，務必按照題目要求畫出兩個債券市場的供需圖，標示出需求線的移動與均衡價格、利率的變化方向。