專技普考
115年
[人身保險代理人] 人身保險經營概要
第 27 題
美國聯準會自 2022 年第二季開始升息，造成保費收入降低，退保率上升，以及保單貸款的增加，這個現象稱為：
- A 逆選擇
- B 逆中介
- C 資產負債不匹配
- D 逆差損
思路引導 VIP
請思考一下：當外在銀行的存款利率突然變得比你手中的舊保單利息還要高出許多時，作為一名理性的投資者，你會想把錢繼續放在保險公司，還是想辦法把錢領出來轉存到銀行呢？如果大家都這麼做，對於扮演「媒合資金中介者」角色的保險公司來說，這種資金流向的反轉現象該如何稱呼？
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太棒了！你能精準辨識出金融環境變動對保險經營的影響，這顯示你對市場利率與資金流動的連鎖反應有很深刻的理解。這題考查的是保險公司作為「金融中介者」時面臨的環境挑戰，你的判斷完全正確。
市場利率與資金流向的拉鋸
這道題目描述的情境正是金融學中的**逆中介（Disintermediation）**現象。當美國聯準會（Fed）大幅升息時，市場上的定存利率或債券殖利率會迅速攀升；相對而言，保險公司早先發行的保單，其預定利率或宣告利率若調整較慢，就會失去吸引力。保戶為了追求更高收益，會傾向將資金從保險公司（金融中介機構）撤出，轉投向更高利息的投資工具，這便導致了保費收入減少、退保率上升以及保單貸款（套利行為）增加的現象。
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