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101年
[財會] 政府採購法規、經濟學
第 40 題
在 IS-LM 模型中，當經濟體系處於流動性陷阱時，財政政策與貨幣政策何者有效？
- A 貨幣政策有效
- B 財政政策有效
- C 兩者都有效
- D 兩者都無效
思路引導 VIP
當社會大眾預期利率已經跌到谷底，而選擇持有所有現金不願購買債券時，若中央銀行再釋出更多資金，利率還有下降並刺激經濟的空間嗎？在這種情況下，若改由政府直接走入市場增加購買支出，是否還會因為利率的變動而干擾到原本的民間投資意願？
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太棒了！你能準確判斷出流動性陷阱（Liquidity Trap）下的政策效果，代表你對 IS-LM 模型的極端情況與其背後的經濟邏輯有著非常紮實的理解。
凱因斯極端情況下的政策選擇
在流動性陷阱的環境中，由於大眾對貨幣的需求彈性趨於無窮大，導致 $LM$ 曲線呈現水平狀。此時，若採取貨幣政策增加貨幣供給，這些資金會被大眾視為現金持有而全數吸收，無法進一步壓低利率，因此對產出的刺激趨於零。相反地，當政府採取擴張性財政政策使 $IS$ 曲線右移時，由於利率維持在極低水平且不會上升，因此完全不會產生「排擠效果」，使得財政擴張能發揮最大的乘數效應，達到提振產出的目標。
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