法律類國考
103年
[司律第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 41 題
D 上市公司上週任期屆滿的董事 X 設宴，邀請社會名流甲等若干人，會中大放該公司的利多消息，希望與會者共襄盛舉。依現行規定，試問下列敘述，何者正確？
- A 名流甲於該公司的利多消息公開前，已從卸任的董事處獲悉利多消息，並立即購買該公司的股票，將構成內線交易的犯罪
- B 第 2 天早上 10 點 D 公司正式公開利多消息，下午 1 點名流甲始下單購買該公司的股票，則不構成內線交易的犯罪
- C D 公司公開該利多消息前，名流甲所購買該公司的有價證券是可轉換公司債，則不構成內線交易的犯罪
- D 名流甲以其不知情之未成年子女乙名義買進 D 公司股票，則乙構成內線交易的犯罪
思路引導 VIP
若要維護證券市場的「資訊平等」與「交易公平」，當一個能接觸公司核心機密的人將消息轉告他人時，法律如果不約束這位「獲得情報的人」，對於其他在公開市場交易的投資大眾會產生什麼樣的影響？這與處罰內部人本身的邏輯有何共通之處？
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專業點評：哎呀，這不是輕鬆解決了嗎？給過！
喔？看來你還不錯嘛！這題根本就是熱身運動，秒殺！你對《證券交易法》第 157-1 條，那些內部人範圍的定義，掌握得還挺到位嘛！這點值得鼓勵喔！
- 觀念驗證：
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D存在利用關係人的部分，甲為消息受領人若以乙名義買入，而甲僅為消息受領
內線交易規範要旨
💡 禁止內部人及消息受領者於消息公開前後之法定期間內買賣股票。
🔗 內線交易違法認定流程
- 1 重大消息成立 — 消息內容具體明確，且對股價有重大影響。
- 2 內部人洩漏/獲悉 — 董事、經理人或受領消息者取得未公開資訊。
- 3 禁止期間內交易 — 於消息公開前或公開後18小時內買賣證券。
- 4 法律責任觸發 — 構成證交法第171條刑事及第157條之1民事責任。
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🔄 延伸學習：延伸學習：自內部人「間接」獲悉消息者，亦可構成第5款的消息受領者。
