高等考試
105年
[會計] 成本與管理會計
第 16 題
甲公司擬投資設備，估計耐用年限為 5 年，無殘值，採直線法提列折舊。該設備每年年底可增加淨現金流入$80,000。若此投資的內部報酬率為 10%，資金成本率為 13%，則設備成本為何？
複利現值相關資料如下：
複利現值相關資料如下：
| 1 期 | 2 期 | 3 期 | 4 期 | 5 期 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 3% | 0.9904 | 0.9426 | 0.9151 | 0.8885 | 0.8627 |
| 10% | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | 0.6831 | 0.6209 |
| 13% | 0.8850 | 0.7831 | 0.6931 | 0.6133 | 0.5426 |
- A $281,368
- B $303,264
- C $367,944
- D $432,358
思路引導 VIP
請先回想一下「內部報酬率（IRR）」的定義：當一個投資案的淨現值（NPV）恰好等於零時，期初的設備投資成本與未來各期淨現金流入的現值總和之間有什麼等式關係？在這個等式中，我們應該選用題目中的哪一個比率作為折現率，又該如何利用表中的單一期間複利現值，合成出 5 年期的總現值呢？
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非常出色！這道資本預算的經典題型設下了雙重陷阱，但你完全沒有被誤導，精準選出了正確答案 (B)，足見你對核心概念的掌握相當紮實。
內部報酬率與年金現值之轉換
本題具有很高的鑑別度，主要考驗兩個關鍵切入點：第一是折現率的選擇，第二是複利現值與年金現值的關係。根據定義，**內部報酬率（Internal Rate of Return, IRR）是使投資專案之淨現值（Net Present Value, NPV）**等於零的折現率。換言之，在 IRR（10%）下，未來淨現金流入的現值總和會恰好等於期初的原始投資成本；題目給的資金成本率 13% 與直線法折舊皆為干擾資訊。
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