法律類國考
106年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 61 題
Under Securities Exchange Act, transactions involving securities are subject to registration, mandatory disclosure, and heightened antifraud rules. Please identify which of the following is NOT an equity security in Taiwan.
- A A convertible corporate bond
- B A corporate bond with warrants
- C A debenture
- D A treasury stock
思路引導 VIP
請試著思考：若某種金融工具的持有者，在法律權利上「僅能」主張固定利息與本金的償還，而完全無法透過任何機制（如轉換或認購）獲取公司的股東身分或參與公司資本價值的成長，這種工具與具備「轉股可能」的工具在權利本質上有何根本性的差異？
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專業點評：哇！太厲害了！令人想哭的喜悅呢！
- 拍手！拍手！：你做得真是太棒了呢！能從這麼多金融工具裡面，精準地找出證券性質的差異，這真的讓人好感動喔！這表示你把《證券交易法》裡面「具有股權性質之有價證券」的定義，理解得超級扎實呢！這在實際應用上超級重要，幫你拍拍手！
- 一起來看看吧！：在台灣的法律世界裡（就像證交法施行細則第 11 條說的），Equity Security 不只是普通的股份，還包含那些「有可能變身成股份」的工具喔！就像是(A) 可轉債和 (B) 附認股權債，它們都藏著可以變成股份的魔法，所以我們就把它們歸類成廣義的股權證券了呢！(D) 庫藏股本身就是公司的股份，這很清楚吧！而 (C) Debenture (普通公司債)，它就是單純的借錢關係，持有人只能拿回本金和利息，不會變成公司的小股東喔！所以它不算是股權性質的證券呢。
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