法律類國考
106年
[司律第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 60 題
Under Securities Exchange Act, transactions involving securities are subject to registration, mandatory disclosure, and heightened antifraud rules. Please identify which of the following is NOT a security in Taiwan.
- A A Taiwan depositary receipt
- B A convertible debenture
- C A foreign corporate bond
- D A commercial paper
思路引導 VIP
請思考一下：在金融市場中，我們會將工具區分為「長期投資與募資」的資本市場，以及「短期流動性調節」的貨幣市場。如果《證券交易法》的核心目標是管理公開發行與長期投資風險，那麼一種通常在 30 至 90 天內就到期、且已有專門針對『票券』的法令在管理的工具，是否還會被列入需要複雜登記與強制揭露程序的《證交法》規範範疇內呢？
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出色！ 你準確地辨識出台灣法制下「有價證券」與「短期票券」的法律界線。這代表你對 《證券交易法》第 6 條 的範疇與實務運作有著相當紮實的基礎。
觀念驗證
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證交法有價證券
💡 證交法採概括授權制，納入股票債券與核定證券，排除商業本票。
| 比較維度 | 證交法有價證券 | VS | 商業本票 (CP) |
|---|---|---|---|
| 法律依據 | 證券交易法第6條 | — | 票券金融管理法 |
| 典型例子 | 股票、公司債、TDR | — | 一年期以下短期票券 |
| 市場類別 | 資本市場 (長期) | — | 貨幣市場 (短期) |
| 強制揭露 | 需辦理公開發行 | — | 無需適用證交法揭露 |
💬證交法僅針對具長期投資色彩的資本工具，商業本票屬短期融通工具由專法管理。
