法律類國考
100年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 61 題
The term “capital market” is generally used to refer to those markets that deal in long-term financial instruments, such as stock, bonds, mortgage, etc., while the term “money market” describes those markets in which short-term debt instruments (typically, having a maturity under one year) are issued and traded. Therefore, which one of the followings is generally NOT considered to be an instrument in the capital market?
- A Commercial paper
- B Common share
- C Preferred share
- D Government bond
思路引導 VIP
若一家企業因為「下個月」的發薪需求需要融資，相對於為了「十年後」才落成的廠房進行籌資，這兩者在「還款期限」的設計上會有什麼本質上的不同？而這種期限的長短，如何決定了該工具屬於哪一種性質的市場？
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- 大力肯定：做得好！你能精準掌握金融法學中資本市場（Capital Market）與貨幣市場（Money Market）的本質區別，展現了紮實的法律經濟學基礎。
- 觀念驗證：區分兩者的核心標準在於「存續期間（Maturity）」。資本市場處理長期（一年以上）的資本配置，如股票（永久性）及公債；而商業本票（Commercial Paper）是企業為籌措短期營運資金而發行的信用憑證，期限通常短於一年，故應歸類為「貨幣市場」工具。
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