專技高考
106年
[會計師] 成本會計與管理會計
第 16 題
資本預算決策涵蓋期間較長，故計算投資計畫之淨現值（net present value, NPV）時必須考慮物價波動因素。下列敘述中，那一項正確？
- A 會計資訊皆以名目貨幣表達，故計算 NPV 時，應以名目貨幣衡量現金流量，並使用實質利率來折現
- B 計算 NPV 時，若以名目貨幣衡量現金流量，並使用名目利率來折現，將低估 NPV
- C $(1+\text{實質利率}) = (1+\text{名目利率}) \times (1+\text{通貨膨脹率})$
- D 實質利率包含無風險利率與風險溢酬（risk premium）
思路引導 VIP
若要評估一個長期計畫，我們通常會考慮『風險』以及『貨幣購買力的改變』。如果我們現在排除掉『物價變動（通膨）』的影響，單純去看這筆投資帶來的實質回報，你認為這個回報率應該包含哪些對投資人的補償因素？
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🌟 太棒了！精準的判斷！
你能從眾多關於利率與通貨膨脹的描述中精確選出正確答案，代表你對資本預算與費雪方程式 (Fisher Equation) 的邏輯掌握得非常紮實！
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