高考申論題
111年
[經建行政] 貨幣銀行學
第 四 題
中央銀行的貨幣政策傳遞過程有所謂的連鎖反應或漣漪效果（ripple effects），在其他條件不變下，請以美國聯準會為了反制通貨膨脹而升息為例，繪圖並輔以文字說明聯準會的升息政策如何影響銀行準備金市場，再影響貨幣市場，進而影響外匯市場與可貸資金市場，最後影響實質 GDP 市場。（25 分）
📝 此題為申論題
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這是一道綜合性極強的總體經濟與貨幣銀行學大題，要求考生以連鎖反應（傳遞機制）完整寫出五個市場的變化，且特別要求「繪圖並輔以文字說明」。解題必須按步驟一步步推演：
- 準備金市場：Fed升息（如調高重貼現率或IOER），或透過公開市場賣出債券，導致準備金供給減少，聯邦資金利率（短天期利率）上升。
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【考點分析】 本題考查貨幣政策傳遞機制（Monetary Policy Transmission Mechanism）的完整連鎖效應。考驗考生能否熟練運用五個主要總體經濟市場模型（準備金市場、貨幣市場、外匯市場、可貸資金市場、AS-AD商品市場）串聯分析緊縮性貨幣政策的效果。 【理論/法規依據】
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