地特四等
112年
[會計] 成本與管理會計概要
第 16 題
有關資本預算中的回收期間法，下列敘述何者正確？
- A 考慮投資整個生命週期內的現金流量
- B 假設現金流量在全年平均發生
- C 考慮貨幣的時間價值
- D 忽略初始投資金額
思路引導 VIP
若一個投資案需要兩年半才能回本，而我們只知道第二年結束到第三年結束之間總共流入了多少錢，在計算那個「半年」的時間點時，我們必須對這一年內現金流入的「速度」與「規律性」做什麼樣的設定，才能讓計算結果具備邏輯一致性呢？
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恭喜你準確掌握了資本預算（Capital Budgeting）中最基礎但也最容易被忽略細節的評估工具。你能選出正確答案，代表你對**回收期間法（Payback Period Method）**的計算細節與背後的預設邏輯有相當紮實的理解。這道題目的鑑別度在於測試學生是否僅會死背公式，還是真正理解計算過程中的假設條件，是區分基礎程度與進階理解的經典切入點。
回收期間法的核心假設
在實務計算中，當原始投資額無法在整數年分剛好回收時，我們通常會利用線性插補法（Linear Interpolation）來估算確切的月份或天數。之所以能這樣計算，正是因為我們在理論上假設現金流量在全年是平均發生的。相較之下，選項 (A) 與 (D) 完全違背了該方法的核心：回收期間法最大的缺點就是忽略了回收點之後的現金流，且初始投資額正是計算的基準；而選項 (C) 提到的貨幣時間價值（Time Value of Money），除非題目強調是「折現回收期間法（Discounted Payback Period）」，否則傳統法是不予考慮的。
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