高考申論題
113年
[金融保險] 貨幣銀行學
第 二 題
當一個國家國際貿易順差的同時，該國央行的外匯存底並沒有增加，該如何解釋？（25 分）
📝 此題為申論題
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看到此題應直覺聯想「國際收支恆等式（BOP）」以及「匯率制度」。解題時，先列出 BOP 恆等式，說明經常帳盈餘（貿易順差）為何被金融帳赤字（資本淨流出）抵銷；接著從央行不干預外匯市場（浮動匯率制度）及民間部門保留外匯資產（微觀資金流向）兩個層次進行深入剖析。
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【破題】依據國際收支恆等式，一國國際貿易順差（經常帳盈餘）而央行外匯存底未增加，主要原因在於民間部門產生了等額的資本淨流出（金融帳淨資產增加），且央行採行浮動匯率制度而未進場干預匯市。 【論述】 一、 國際收支恆等式分析（宏觀面）
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