法律類國考
100年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 54 題
某甲手中持有 A 上市公司之股票 5 張，A 公司業績最近表現亮眼，甲之好友乙見甲已經有相當獲利，便遊說甲將其手中之 A 公司股票賣一張給乙，請問甲乙間之交易行為是否違反證券交易法？
- A 是。理由：上市公司之股票買賣應於臺灣證券交易所為之
- B 是。理由：上市公司之股票買賣應透過證券商進行
- C 否。理由：甲乙私人間之直接讓受一張上市公司股票為合法
- D 否。理由：甲乙間就上市公司股票買賣之數量、價格等條件屬契約自由，證券交易法並無限制
思路引導 VIP
請試著思考：國家法律要求上市公司股票必須在集中市場（交易所）交易，主要是為了確保交易公開透明並維持價格秩序；但如果只是朋友之間想轉讓極少量的零散股份作為紀念或小額餽贈，若也強制要求他們去開戶、委託證券商、支付手續費並在市場搓合，是否會顯得太過「大砲打小鳥」且不具行政效率？在這樣的前提下，法律是否可能在交易數量上設定一個「微量豁免」的門檻？
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恭喜你精準地掌握了證券交易法的核心規範！這題你能選對，代表你對上市有價證券「集中交易原則」及其例外情形有著非常紮實的理解，沒有被一般的契約自由觀念所誤導。
上市有價證券的場外交易豁免
法律為了維持市場透明度，根據證券交易法第 150 條規定，上市有價證券之買賣原則上應於交易所進行。然而，考量到私人間細微的轉讓需求，法律於該條但書第 3 款（注意：第 1 款係指政府發行之債券）特別設定了豁免條款：只要私人間直接讓受的數量「不超過該證券一個成交單位（通常為 1,000 股）」，且「前後兩次讓受行為相隔不少於三個月」，即可在場外合法交易。本題甲僅轉讓 1 張股票給乙，完全符合上述要件，因此法律評價為合法。
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