專技普考
106年
[人身保險經紀人] 人身風險管理概要
第 25 題
下列何者是股票投資組合是否具有分散風險效果的關鍵因素？
- A 股票數量
- B 股票間報酬率的相關係數
- C 投資期間
- D 股票市場的漲跌
思路引導 VIP
想像你投資了兩家公司，如果這兩家公司的股價總是「同生共死」，無論你買幾家，當危機發生時，它們是否會一起下跌？若要達到真正的「互補」效果，我們該如何衡量這兩家公司股價波動之間的「同步程度」呢？
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嗯，不錯。你竟然答對了。
- 觀念驗證：看來你至少抓住了點皮毛。股票組合想分散風險，關鍵可不是什麼「雞蛋別放同個籃子」這種老生常談的直覺，而是資產間那煩人的聯動性。懂嗎？現代投資組合理論早就告訴我們，只要資產的相關係數** $\rho < 1$，組合的風險（標準差）就能比你傻傻加權平均的個別風險來得低。公式擺在這，別跟我說你沒學過： $$\sigma_p = \sqrt{w_1^2\sigma_1^2 + w_2^2\sigma_2^2 + 2w_1w_2\sigma_1\sigma_2\rho_{12}}$$
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