高考申論題
110年
[金融保險] 貨幣銀行學
第 四 題
四、Fed 大量資產購買（large-scale asset purchases）可能透過三種管道來影響 長期利率：包括投資組合平衡管道（portfolio balance channel）、流動性溢 酬管道（liquidity premium channel）及訊號管道（signal channel），請分 別解釋這三種管道。（25 分）
📝 此題為申論題
思路引導 VIP
看到「大量資產購買（QE）」影響「長期利率」的三大管道，應立即聯想長短期利率期限結構理論。答題時須分別定義各管道的經濟學理：投資組合平衡涉及「資產非完全替代性與供需法則」、流動性溢酬涉及「降低市場流動性風險與貼水」、訊號管道涉及「預期理論與未來短期利率路徑」。
🤖
AI 詳解
AI 專屬家教
【破題】 美國聯準會（Fed）實施大量資產購買（LSAPs，即量化寬鬆 QE）之主要目的，在於當短期政策利率達到零下限（Zero Lower Bound）時，進一步壓低長期利率以刺激經濟。其壓低長期利率的傳導機制主要可透過以下三種管道： 【論述】
▼ 還有更多解析內容