高考申論題
110年
[會計] 成本與管理會計
第 三 題
📖 題組：
某公司共有甲、乙、丙三部門，各部門之要求報酬率皆為 15%。T 年預計的營運資料如下所示：
為了擴張營運規模，公司需投資$300,000 的成本，預期可使整體營業淨利增加$45,000。該公司以各部門營業淨利占公司淨利的比例，分攤投資成本及營業淨利予各部門。
由於丙部門未提供足夠的資訊，管理階層遂要求會計人員蒐集該部門 T 年的相關資訊，資訊如下：銷貨數量為 31,000、銷貨收入為$76,000、每單位變動製造成本為$10、固定製造成本為$9,000。部門之行政管理成本以及總公司分攤的行政管理成本如下：
總公司的行政管理成本為$52,000，並按各部門的行政管理成本為分攤基礎，分攤總公司行政管理成本給各部門（成本四捨五入至整數位）。已知甲、乙、丙各部門的行政管理成本分別為$3,000、$6,000、$4,000。
試問：
某公司共有甲、乙、丙三部門，各部門之要求報酬率皆為 15%。T 年預計的營運資料如下所示：
| 部門 | 營業淨利 | 投資額 | 應付帳款 |
|---|---|---|---|
| 甲 | |||
| 乙 | 50,000 | 250,000 | 2,240 |
| 丙 | ？？ | 100,000 | 60 |
由於丙部門未提供足夠的資訊，管理階層遂要求會計人員蒐集該部門 T 年的相關資訊，資訊如下：銷貨數量為 31,000、銷貨收入為
總公司的行政管理成本為
試問：
📝 此題為申論題，共 4 小題
小題 (三)
若該公司的所得稅稅率為 20%，資金來源包含兩大類：長期負債（利率為 5%，帳面價值為$5,000，市值為$6,000）及權益（資金成本率為 10%，帳面價值為$12,000，市值為$14,000）。假設各部門加權平均資金成本相同，甲部門的經濟附加價值（Economic Value Added）為何？（加權資金成本計算至小數點第三位）（5 分）
思路引導 VIP
先以「市值」為權重計算加權平均資金成本(WACC)，且負債需以稅後利率計算。接著算出甲部門的稅後淨利(NOPAT)及投入資本(投資額 - 無息流動負債/應付帳款)，最後代入EVA公式。
小題 (一)
各部門目前的投資報酬率（Return on Investment）為何？（6 分）
思路引導 VIP
需先推算丙部門的營業淨利。注意題幹中「銷貨數量為 31,000」配合售價與變動成本會導致不合理的鉅額虧損且無法進行後續分攤，實為「3,100」之誤植，應以合理數據 3,100 單位計算。求出丙淨利後，再以營業淨利除以投資額求得各部門 ROI。
小題 (二)
各部門目前的剩餘利潤（Residual Income）為何？（6 分）
思路引導 VIP
運用剩餘利潤(RI)公式：營業淨利 - (投資額 × 要求報酬率)。將(一)求得的各部門淨利代入計算即可。
小題 (四)
請比較各部門擴張計畫前後績效的狀況，若公司以投資報酬率衡量績效，那些部門將支持擴張計畫？若以剩餘利潤衡量績效，那些部門將支持擴張計畫？（8 分）
思路引導 VIP
計算擴張計畫本身的 ROI。因分攤基礎是現有營業淨利比例，各部門被分攤到的擴張部位 ROI 皆等於擴張計畫總體的 ROI (15%)。與現有績效比較：若新投資拉低原 ROI，則反對；以 RI 衡量時，擴張計畫的 RI (45k - 300k*15% = 0)，因此無人因新計畫增加 RI。
經濟附加價值計算
💡 稅後營業淨利扣除投資資本之加權平均資金成本後的餘額。
🔗 EVA 核心計算流程
- 1 求 NOPAT — 營業利益 × (1 - 稅率)，得出稅後營運績效。
- 2 求投入資本 — 投資額減去無息負債（應付帳款）。
- 3 求 WACC — 按負債與權益「市值」加權，負債需稅後。
- 4 結算 EVA — NOPAT 扣除 (資本 × WACC) 即為所求。
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🔄 延伸學習：延伸學習：比較 EVA 與 RI（剩餘利益）在資金成本設定上的實務差異。
