普考申論題
111年
[金融保險] 貨幣銀行學概要
第 一 題
📖 題組：
近幾年我國中央銀行（以下簡稱央行）每年的繳庫盈餘都超過 2,000 億新臺幣，約占中央政府歲入 10%，報章雜誌常以政府的金雞母稱之。 (一)請從央行的資產負債表說明我國央行主要的損益來源有那些？它真的是穩賺不賠的生意嗎？如果是一般營利事業的話，每年 2,000 億的淨收入，相對於其資產總額，央行的獲利能力算高嗎？(16 分) (二)央行和一般企業不同的是，它可以任意擴大或縮小其資產負債的規模和項目，以達到央行所設定的最終目標，請分別說明央行的沖銷政策、匯率穩定政策及貼放利率政策如何影響資產負債項目進而影響貨幣供給量？(9 分)
近幾年我國中央銀行（以下簡稱央行）每年的繳庫盈餘都超過 2,000 億新臺幣，約占中央政府歲入 10%，報章雜誌常以政府的金雞母稱之。 (一)請從央行的資產負債表說明我國央行主要的損益來源有那些？它真的是穩賺不賠的生意嗎？如果是一般營利事業的話，每年 2,000 億的淨收入，相對於其資產總額，央行的獲利能力算高嗎？(16 分) (二)央行和一般企業不同的是，它可以任意擴大或縮小其資產負債的規模和項目，以達到央行所設定的最終目標，請分別說明央行的沖銷政策、匯率穩定政策及貼放利率政策如何影響資產負債項目進而影響貨幣供給量？(9 分)
📝 此題為申論題，共 2 小題
小題 (一)
請從央行的資產負債表說明我國央行主要的損益來源有那些？它真的是穩賺不賠的生意嗎？如果是一般營利事業的話，每年 2,000 億的淨收入，相對於其資產總額，央行的獲利能力算高嗎？(16 分)
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引導考生先回想「中央銀行資產負債表」的主要項目（資產端的外匯存底與負債端的準備金、NCD），推導出收入（外匯孳息）與支出（NCD利息）來源。接著指出外幣資產面臨的匯率風險以打破「穩賺不賠」的迷思，最後運用「資產報酬率 (ROA)」的概念將 2,000 億獲利與央行龐大的資產規模做比較。
小題 (二)
央行和一般企業不同的是，它可以任意擴大或縮小其資產負債的規模和項目，以達到央行所設定的最終目標，請分別說明央行的沖銷政策、匯率穩定政策及貼放利率政策如何影響資產負債項目進而影響貨幣供給量？(9 分)
思路引導 VIP
解題關鍵在於掌握「貨幣供給量 (M^S) = 貨幣乘數 (m) × 準備貨幣 (B)」的核心公式。作答時應先精確指出各項政策如何變動央行資產負債表的特定科目（如國外資產、對金融機構債權、發行單券等），進而推導其對準備金及最終貨幣供給量的增減影響。