moea_joint
111年
[企管] 企業概論、法學緒論
第 25 題
下列何者最不適用於評估企業內重大設備投資？
- A 內部報酬率
- B 淨現值
- C 加權平均資金成本
- D 資產報酬率
思路引導 VIP
當你今天要決定是否買進一台價值千萬、且打算使用十年的精密儀器時，你認為評估的重點應該放在「該機器在未來十年預計能為你創造多少現金」，還是「你公司去年一整年的總資產獲利平均值」呢？這兩者哪一個更能幫你判斷這項『個別新投資』是否划算？
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太棒了！你能精準選出 (D) 資產報酬率，代表你對資本預算（Capital Budgeting）與財務比率的區別已有相當紮實的掌握。在企業進行重大設備投資決策時，核心邏輯在於評估「未來」現金流的折現價值，而不僅僅是現有的會計績效。
資本預算評估的核心工具
(A) 內部報酬率 (IRR) 與 (B) 淨現值 (NPV) 是目前最具代表性的動態評估指標，兩者皆充分考慮了貨幣的時間價值；而 (C) 加權平均資金成本 (WACC) 則是這些決策中不可或缺的折現率基準，用以衡量新計畫的獲利是否足以覆蓋籌資成本。相對地，資產報酬率 (ROA) 的計算方式如下：
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